頂尖交易員的交易思路

　　頂尖交易員的交易思路
　　
　　1. 安心：
　　每進行一筆交易，你都應該清楚建立部位的理由。你應該充分瞭解自己預期的發展，這樣你才能對於該交易與部位覺得舒適。如果你覺得不安心，就不要進行交易。交易計劃是安心進行交易的必要前提，這是最根本的交易觀念。
　　2. 計劃：
　　頂尖交易員通常都會挑選交易的“扳機與標的”。他們不會臨時起意。計劃絕對是交易成功的關鍵因子，即使是場內交易員需要立即針對行情反應，還是需要有“如果.......就.......”的明確情節分析。他們事先考慮所有的可能發展與對策。所以，交易計劃可以降低壓力，提高信心，讓交易員覺得放心，最主要的效益是清晰的思緒與自律規範。
　　3. 我的體會：
　　沒有充分的理由決不可買股票（買入時應該充滿自信而不是猶猶豫豫），個股買入價位應該是配合大盤波段低點而決定，除非經驗老到，事先做好計劃是非常必要的。
　　風險
　　1. 耐心：
　　頂尖交易員都厭惡風險，他們耐心等待最有利的風險/報酬關係。如同比爾.利普舒茨說的，“如果交易員能夠減少50%的交易次數，通常都可以賺更多的錢”。
　　優秀交易員都很有耐心，因為他們不擔心錯失機會。這是一種非常重要的心態-----機會永遠都存在。
　　2. 資金：
　　交易資金的來源可能影響*作風格，尤其是在承擔風險的程度上。
　　3. 運氣：
　　頂尖交易員都會把自己擺在一個能夠接受好運的位置。即盡量提高自己的勝算。
　　戴維.凱特與比爾.利普舒茨都強調一點，每年只有少數幾筆交易能夠創造重大貨利。當他們感覺某個部位具有極高的獲利潛能，就會“扯足幸運的風帆”，擴大部位規模，不要過早結束部位。在這種情況下，他們有膽量押下龐大的賭註。
　　4. 漸進的交易：
　　頂尖交易員採用漸進的交易手法，慢慢纍積獲利------不要貿然承擔風險，不要嘗試揮出全壘打。他們理解，明天仍然能夠進場交易的重要性，遠超過今天的獲利。因此，他們絕對不允許連續虧損迫使自己退
　　5. 舒適界限：
　　頂尖交易員會把風險設定在自己的“舒適界限”內。如果發現風險太高，他們會縮小部位規模或採用價差交易。惟有留在舒適界限內，思緒才會清晰，決策才會客觀，交易績效也才會因此而提昇。
　　6. 我的體會：
　　買入價與止損價的差距與*作者的水平成正比（即水平越高，止損位置越是舒適），關鍵是買入價位最好是當日見分曉的“勝負手”，買入後收盤就應該知道是贏定了還是判斷錯誤及早出局。我的做法是沒有90%的勝算決不進場，潛在空間與潛在最大損失比至少為3：1。短線沒有10%的空間，中線沒有20%的理論空間就是刀口舔血，因為要考慮到提前出局。（不可能每次都賣在最高價）
　　損失 1. 承認錯誤：
　　頂尖交易員不怕承認錯誤。承認錯誤無損於自我或自尊。他們知道，判斷錯誤是交易過程中必然發生的現象。通過認賠而重新取得清晰的思考與專註能力。事實上許多受傷者都提到如何從虧損中學習。菲爾.弗林甚至說“學習如何熱愛小額虧損”。
　　2. 出場：
　　頂尖交易員會預先規划他們准備接受的損失，他們有堅決的自律在預定的停損價位出場。
　　對於伯納德.奧佩帝特來說，如果預期發生的事件沒有發生，或預期發生的事情已經發生，他就出場。對於比爾.利普舒茨來說，如果損失超過他願意接受的程度，他就出場。換言之，出場位置取決於某個痛苦水準，一旦痛苦程度超過這個水準，也代錶自己超出舒適界限。
　　3. 我的體會：
　　每次交易最大損失我定為3%，即只要股價跌破買入價的3%以下，除非是極有把握的大底部，我都會認賠出來。因為我的買入價位非常講究，買入要求當日決不能被套（95%的成功率），因此我有這個機會及早的認賠出局。買入價位跌下3%對我來說已經是非常的失敗，通常應該是買入即漲，或尾盤價買入當日不套
　　從下至上的分析。
　　*瞭解所有的玩家，留意他們的言行。所謂玩家，是指具備不可忽視的影響力的人。
　　*瞭解他們為了本身的利益，應該說些甚麼話，或者他們說的話可能帶來甚麼利益。動機是甚麼？隱藏的議題是甚麼？只要涉及利益關係，任何談話都不可輕信。
　　*對於每一個利益集團，他們希望發生的最佳，次佳與第三種結果是甚麼
　　*每個利益集團*縱事件發展的著力點與影響力在哪裡。
　　*每個集團對於每個結果反應將如何？如果某人這樣做了，其他人的反應和後續的發展可能如何？
　　動態分析
　　*任何事件背後都必定有一個故事，你必須瞭解這個故事。
　　*必須瞭解對手的想法，以及我與他的想法差異究竟在哪？
　　對待持倉部位
　　*保持開放的心態與客觀的立場來對待未平倉的部位。
　　*當你嘗試用客觀的角度評估未平倉的股票時，情緒總會產生干擾。
　　*對於一個優秀的交易員來說，如何控制“心”的能力，其重要性遠超過如何運用“腦”。
　　*欺騙自己是在市場上發生虧損的主要理由。
　　如何面對損失和處理獲利
　　*承受壓力和恐懼，這是很重要的經驗。
　　*面對一個新的價格，你問自己一個問題：假設還沒有建立倉位，是否願意在這個價格買進？答案是否定的話，那你就賣出。
　　*迅速認賠而讓獲利部位繼續發展。
　　*建立倉位的根據是否正確。
　　資金管理
　　*任何單筆交易中，你能夠承擔的最大風險金額是多少？
　　*一旦建立倉位後，我最多准備承擔多大的百分比的損失？
　　分散投資的策略
　　*如果個別部位都承擔相同的市場風險，就不能提供分散投資的效益。
　　*個別部位的規模必須類似，如果九個部位規模都是100美元，第十個是10000美元，這類的分散投資沒有太大的意義。
　　*個別部位的價格波動率應該類似。
　　交易員的特質
　　*熱忱。必須瞭解市場為甚麼會出現這種情況，必須判斷誰買進而誰賣出。他們的動機何在？無時無刻追求這些問題的答案，必須具備非凡的耐心，精力與慾望。
　　*勇氣。如果你還有一點本事的話，任何差錯都是本身的問題。持有一種與眾不同的看法，也需要勇氣。但看法不同，並不代錶一定能夠賺錢。最佳的交易機會必定無法得到普遍的認同。
　　*開放的心胸。
　　*自律。
　　資金
　　*交易的資金來源可能影響*作風格與績效.
　　*資金管理是一場非常複雜的游戲,經常違背常理的判斷
　　個人交易者的優勢
　　*不需要勉強進行交易.務必瞭解場外觀望的效益,如果沒有適當的行情,如果沒有勝算較高的機會,不要勉強進場.整個交易游戲的關鍵就是持續掌握優勢.
　　*決策控制程序.
　　*資訊.千萬不要讓資訊方便性成為一項負數.所有的資訊都必須經過管理,否則沒有太大的意義.
　　*彈性與敏銳性.
　　*壓力.
　　專註與熱忱
　　*如果交易的動機在於金錢,方曏顯然錯了.
　　*很多人沒有辦法維持長期的用功,因為他們不願意投資時間.
　　*面對生活中的一切,你必須有高度的組織能力,能夠評估事情的優先順序,如此才能保持專註.
　　交易員的特質
　　*承受損失的自信,克服自我而承認錯誤的勇氣.
　　*所謂的勇氣,自信與自我.對象不是其他人,而是必須能夠經常承認錯誤的心理特質.
　　*沒有一面倒的絕對特質,每項特質都需要通過另一項輔助特質來維持均衡.
　　*內省與自我評估都是自我的一部分.
　　運氣
　　*市場上有許多無能為力或無可奈何的事情,完全超過交易員的控制範圍.交易員能夠控制的僅限於明智的分析並下註.所謂明智,就是掌握勝算或提高有利結果的發生機率.
　　*在交易行業中,運氣永遠是一個重要的變量.
　　恐懼與憂慮
　　*交易者不可以因為自信而對損失產生麻痹的感覺,必須感受損失的痛苦,但不可以讓憂慮變成恐懼.
　　*不論個人的心理驅動因子如何,恐懼來自於你自己.
　　*經過反省之後,或許會得到一些有用的東西,但這並不代錶交易是否賺錢,只錶示處理恐懼的能力.
　　*純粹的意志力可以克服任何的個性障礙.
　　資訊
　　*市場分析的難處之一,是當你取得某項資訊或判定某項事件最可能的發展結果之後,你必須決定市場將因此而產生甚麼反應.
　　*評估任何部位或潛在部位之前,務必掌握市場對於某項資訊的解釋與反應.
　　*深入而多方面的溝通,是處理市場資訊,市場認知,市場感受與市場反應的重要部分.
　　*絕不可以讓別人的分析結果來取代自己的觀點,必須評估別人的分析.
　　評估獲利潛能與潛在損失
　　*架構一項交易,除了嘗試獲利潛能之外,還必須考慮風險保障.
　　*關於報酬與風險,處理心態不應該對稱.為了長期的成功,必須專註於虧損這方面的相關問題.
　　*必須知道准備損失的程度,絕對不允許自己被三震出局,必須保持再度進場的能力.
　　*結束虧損的二個理由,一是如果預期之中應該發生的情節沒有可能發生了.二是價格到了預定的停損水準.不論預期如何的正確,一旦發生,立即出場.
　　比爾。利普舒茨（哈瑟塞奇資本管理公司董事，薩羅蒙兄弟公司外匯交易主管
　　風險管理
　　*只要存在風險承擔的行為,就有風險管理的必要,就有明確衡量風險的需要.
　　*一個交易員必須具備理想的心理結構,承擔風險的能力,具備勇氣,配合心理的穩定性.
　　*輸贏的關鍵不在於最初如何建立一筆交易.
　　*一旦部位發生虧損,首要原則就是不能加碼.
　　*不要嘗試在二個完全不同的商品上建立對衝部位,因為他們的盈虧不能彼此衝銷.
　　*最初的損失往往就是最小的損失,正確的做法就是應該直接出場.
　　循序漸進
　　*為了取得最佳的交易結果與長期的獲利,應該通過循序漸進的方式交易.
　　*必須願意停留在場外.
　　*不進行交易是一種自律精神---非常重要的規範.
　　斷然認賠
　　*對於每個交易員來說,最睏難的部分往往就是如何判斷正確的出場時機.
　　*首先,行情如果發生不利的局面,部位出現虧損,這是第一警訊.其次是你容忍痛苦的程度,容忍損失的能耐.
　　*資金損失的痛苦和自尊受傷的痛苦.
　　*市場會反映任何的資訊,然後決定價格.
　　*市場是存在的事實,不是抗衡的對象.你不能採取主動,只能被動的反應.你不應該對抗市場或嘗試擊敗他.存在這種心理,認賠或許就比較簡單一點.
　　*你沒有必要比市場精明,不要讓自尊妨礙你及早認賠.
　　帕特.阿伯(芝加哥期貨交易所主席)
　　頂尖交易員的特質
　　*熱愛自己的工作，交易是人生不可或缺的部分。
　　*如果被擋在門外，必須具備拿頭撞門的勇氣，否則不會成功。
　　是否需要可供模仿的良師
　　*場內最炙手可熱的交易員，通常也是最差勁的師傅。
　　*交易的時間構架如何？喜歡短線交易還是長期投資？
　　*偏愛的交易工具是甚麼？
　　優秀交易員的素質
　　*具備自律精神，個性外曏，競爭慾望強。
　　*自律精神就是做應該做的事情，在交易領域中，應該做的事往往也最難做。
　　*如果行情將持續不利於部位，就是差勁的交易的，不管成本多高，立即認賠。
　　*不能象小鳥一樣吃東西，卻像大象一樣的拉。。。
　　*認賠不僅僅是在避免損失擴大，同時也是在避免交易心態的扭曲。一個部位的損失可能帶來其他部位的損失或坐失良機。
　　*認賠的自律精神，也芄淮匆恍┣樾饜б妗?
　　*認賠相當於拋棄痛苦，如果還在照顧損失的傷口，勢必無暇尋找其它的機會。
　　*從錯誤中學習，這是不可避免的過程，必須吸取教訓，因為已經付出代價了。
　　*每個人對於損失都有一個容忍的極限，只要痛苦超過了限度，就不要坐在那兒傻傻的享受。
　　培養自律精神
　　*最睏難的部分就是如何學習在大家面前認錯，而且不覺得睏擾。
　　*缺乏自律精神完全來自於放縱的心理。
　　*必須誠實的對待自己：你是否逃避現實而不願意承認損失？是否希望走一條最不痛苦的路徑？
　　認知交易風險
　　*建立任何部位都必須讓自己明天能夠繼續交易，這點很重要，保留明天的交易實力，其重要性超過了今天不能獲利。
　　風險分析
　　*海底的沉船都有一堆航海圖。
　　出場：扣動板機，正中目標。
　　*很多交易員非常註意如何選擇交易對象，卻忽略如何結束部位。
　　*進場的理由與出場的理由存在著密切的關聯。
　　*一旦期待的事件發生之後，就結束部位。
　　*即使股票沒有達到目標價位，扳機的概念也適用，但往往很睏難，如果沒有達到預期的價格，當然也會失望，可能會重新解釋扳機，說服自己原先的扳機不適合了，或重新找新的扳機，總之。尋找種種理由，避免結束原先的部位，必須瞭解這種心理誘惑，想辦法避開陷阱。
　　*扳機也是交易的一部分。
　　正確的心態
　　*缺乏責任心，就不能分析虧損發生的原因，更重要的是，沒有機會改正錯誤，結果就因為一些相同的原因不斷虧損。
　　耐心的等待與出場的勇氣之間的差別
　　*從某種角度來說，交易成功只不過是掌握時效，換言之，進場與出場的時機。掌握時效是一種決策與判斷。
　　*希望在底部或頭部一次搞定的人，總會拿到燙手山芋。
　　*知道其中的差別關鍵在於按照計劃交易。
　　*堅持自己的交易計劃,才能夠提昇時機掌握的正確性.